Nvidia vs AMD: Quale Azione AI Scegliere per il Futuro?
Nel panorama in continua evoluzione dell’intelligenza artificiale (AI), Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) si contendono il ruolo di leader nei semiconduttori. Mentre Nvidia domina il mercato degli acceleratori AI, AMD si sta rapidamente affermando come un forte concorrente, grazie a nuove soluzioni innovative e a prezzi competitivi.
Il Dominio di Nvidia nel Mercato degli Acceleratori AI
Nvidia ha ridefinito il settore dei semiconduttori grazie ai suoi acceleratori AI, diventando un punto di riferimento per l’intera industria. La domanda per i suoi chip è esplosa dopo che è stato rivelato che la piattaforma AI di ChatGPT si basa su questi acceleratori, spingendo l’azienda a livelli di fatturato senza precedenti.
Tra le innovazioni più recenti, Nvidia ha lanciato i potenti acceleratori Blackwell, con prezzi che oscillano tra 30.000 e 70.000 dollari per unità. Nonostante questi costi elevati, Nvidia detiene una quota di mercato tra il 70% e il 95%, secondo le stime di Mizuho Securities.
La performance finanziaria riflette questo successo: nei primi nove mesi dell’anno fiscale 2025, Nvidia ha registrato un fatturato di 91 miliardi di dollari, in crescita del 135% su base annua. Il segmento dei data center, che rappresenta l’87% del fatturato, ha generato 80 miliardi di dollari, confermandosi il motore principale dell’azienda.
Tuttavia, il prezzo elevato delle azioni Nvidia solleva alcune perplessità tra gli investitori. Con un rapporto prezzo/vendite (P/S) di 31, le aspettative di crescita sono già ampiamente incorporate nel prezzo delle azioni. Inoltre, la crescita dei ricavi prevista per il 2026, pari al 51%, pur impressionante, rappresenta un rallentamento rispetto ai livelli attuali.
AMD: Un Contendente in Crescita
AMD ha lanciato una sfida al dominio di Nvidia con i suoi acceleratori MI300 e il più recente MI325X, introdotto ad ottobre. Questi chip, progettati per competere direttamente con la linea Blackwell di Nvidia, sono venduti a prezzi significativamente più bassi, appena sotto i 15.000 dollari per unità. Questo posizionamento potrebbe consentire ad AMD di conquistare una fetta del mercato, soprattutto considerando le difficoltà di Nvidia nel soddisfare la domanda.
Dal punto di vista finanziario, AMD ha generato 18 miliardi di dollari nei primi nove mesi del 2024, con un incremento del 10% rispetto all’anno precedente. Sebbene il segmento dei data center rappresenti solo il 48% del fatturato, ha registrato una crescita annuale del 107%, indicando un enorme potenziale di espansione.
AMD offre inoltre un’opportunità di investimento più conveniente rispetto a Nvidia. Con un rapporto P/S di 9,6, l’azienda appare sottovalutata in confronto al suo principale rivale. Inoltre, si prevede che la crescita dei ricavi di AMD accelererà al 27% nel 2025, sostenuta dalla crescente adozione dei suoi acceleratori AI.
Confronto tra Nvidia e AMD
| Caratteristica | Nvidia | AMD |
|---|---|---|
| Quota di mercato acceleratori AI | 70%-95% | In crescita |
| Prezzo acceleratori AI | $30.000 – $70.000 | Circa $15.000 |
| Fatturato (2024/2025) | $91 miliardi (+135%) | $18 miliardi (+10%) |
| Segmento data center | 87% del fatturato totale | 48% del fatturato totale |
| Rapporto P/S | 31 | 9.6 |
| Previsione crescita ricavi (2025) | 51% | 27% |
Quale Azione Scegliere?
Entrambe le aziende offrono prospettive interessanti, ma con strategie e posizionamenti molto diversi:
- Nvidia è il leader indiscusso del mercato, con tecnologie all’avanguardia e una quota dominante negli acceleratori AI. Tuttavia, l’alto prezzo delle sue azioni potrebbe rendere più difficile ottenere rendimenti significativi in futuro.
- AMD, pur essendo un attore più piccolo, sta rapidamente guadagnando terreno. Con un rapporto P/S molto più basso e una crescita dei ricavi in accelerazione, rappresenta un’opzione più accessibile per gli investitori che cercano opportunità di crescita a lungo termine.
Conclusione
Se il tuo obiettivo è investire in un’azienda leader e consolidata, Nvidia rimane una scelta solida, nonostante il suo prezzo elevato. Tuttavia, per gli investitori che vogliono puntare su un potenziale di crescita meno valorizzato, AMD potrebbe rappresentare un’opportunità interessante, grazie ai suoi prezzi competitivi e al suo posizionamento strategico in un mercato in espansione.
